陳湋銘 特許公司秘書公會會士、法律學(xué)士、EMBA、證監(jiān)會持牌人

香港作為國際金融中心，擁有完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施、法律體系及營商環(huán)境，通過《穩(wěn)定幣條例草案》後，更為發(fā)展RWA（Real World Assets實體世界資產(chǎn)）提供了良好的土壤。香港的重資產(chǎn)，如房地產(chǎn)，長期以來因流動性不足及銀行融資限制，形成資金瓶頸，RWA可通過區(qū)塊鏈技術(shù)將這些重資產(chǎn)代幣化，實現(xiàn)資產(chǎn)碎片化和去中心化交易，提升資產(chǎn)流動性，為企業(yè)和個人提供新的融資渠道。香港可利用其世界一流的法律與金融基礎(chǔ)設(shè)施，推動RWA產(chǎn)業(yè)的規(guī)範化發(fā)展，並從以下八方面著手：

一、建立明確且透明的法律監(jiān)管框架。證監(jiān)會設(shè)立針對虛擬資產(chǎn)交易平臺、符合嚴格的合規(guī)標準的發(fā)牌制度，包括資產(chǎn)所有權(quán)、託管安全、資訊披露及爭議解決機制。

制訂RWA附例 善用監(jiān)管沙盒

香港已通過《穩(wěn)定幣條例草案》，並將於8月1日生效，要求發(fā)行者必須獲得金融管理局許可並維持一對一的資產(chǎn)儲備，實施嚴格反洗錢措施，下一步可考慮推動與RWA相關(guān)的附例或指引，提供更清晰的法律和安全保障。二、利用監(jiān)管沙盒推動創(chuàng)新與合規(guī)試點。香港金融管理局與證監(jiān)會繼續(xù)推動為RWA通證化提供受監(jiān)管的試驗平臺，涵蓋債券、基金、綠色金融、供應(yīng)鏈融資等多個領(lǐng)域。沙盒機制允許金融機構(gòu)在受控環(huán)境下測試創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)，既促進創(chuàng)新發(fā)展又保障市場穩(wěn)定，降低合規(guī)風(fēng)險。

完善金融基建 強化合規(guī)技術(shù)

三、 發(fā)展完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施支持RWA交易與結(jié)算。香港擁有高度發(fā)達且符合國際標準的支付系統(tǒng)、債券交收系統(tǒng)及跨境結(jié)算平臺，金管局可更積極推動數(shù)字港元及代幣化貨幣市場基金的應(yīng)用，促進RWA與數(shù)字貨幣的結(jié)合，提高資產(chǎn)流動性和交易效率。四、強化合規(guī)技術(shù)及反洗錢措施。引入先進的合規(guī)技術(shù)工具及反洗錢、KYC(Know Your Client)解決方案，提升RWA平臺的合規(guī)能力，保障市場的透明度和安全性，為吸引傳統(tǒng)金融機構(gòu)和國際投資者參與創(chuàng)造良好條件。

跨界合作促進與傳統(tǒng)金融體系融合

五、 推動跨界合作與標準制定。促進監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)、科技公司及法律專家的跨界合作，制定RWA通證化的標準流程和合規(guī)指引，涵蓋資產(chǎn)驗證、託管、交易、稅務(wù)及法律風(fēng)險管理，有助統(tǒng)一市場規(guī)範，降低操作風(fēng)險，提升整體產(chǎn)業(yè)的信譽和競爭力。六、 促進與傳統(tǒng)金融體系的融合。由政府牽頭推動RWA產(chǎn)品與銀行、基金、保險等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的深度合作，實現(xiàn)資產(chǎn)代幣化與傳統(tǒng)金融服務(wù)的無縫對接，擴大RWA的市場接受度和投資者基礎(chǔ)。

優(yōu)化牌照制度 培養(yǎng)專業(yè)人才

七、優(yōu)化牌照制度，降低合規(guī)成本。目前持牌虛擬資產(chǎn)交易所面臨較高的合規(guī)成本，需優(yōu)化牌照申請及維持流程，減輕持牌機構(gòu)負擔(dān)，吸引更多創(chuàng)新企業(yè)參與RWA生態(tài)建設(shè)。八、培養(yǎng)專業(yè)人才與行業(yè)生態(tài)。設(shè)立專業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)和認證體系，培養(yǎng)區(qū)塊鏈技術(shù)、金融合規(guī)及資產(chǎn)管理的跨領(lǐng)域人才。鼓勵金融機構(gòu)、科技公司及學(xué)術(shù)界合作，打造多元化的RWA生態(tài)圈。

總結(jié)而言，香港應(yīng)依託其成熟的法律監(jiān)管體系與國際一流的金融基礎(chǔ)設(shè)施，結(jié)合創(chuàng)新的監(jiān)管沙盒機制和先進的合規(guī)技術(shù)，優(yōu)化牌照制度，培養(yǎng)專才，打造一個安全、透明且高效的RWA產(chǎn)業(yè)生態(tài)。這不僅能保障投資者權(quán)益，促進RWA健康發(fā)展，也將鞏固香港作為全球數(shù)字資產(chǎn)和金融科技創(chuàng)新中心的地位。