資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員 黎偉成

周大福（1929）上周公布截至今年3月底的2024至25年度全年業(yè)績(jī)，股東應(yīng)佔(zhàn)溢利達(dá)59.16億元，同比減少8%，相對(duì)於2023至2024年度多賺20.7%達(dá)64.99億元之況，盈利表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)差。

該集團(tuán)2024至25年度營(yíng)銷(xiāo)表現(xiàn)未如理想，營(yíng)業(yè)總額於2024至25年度僅896.56億元，同比減少17.5%，而2023至24年度有1,067.3億元，按年增加14.9%。

按產(chǎn)品劃分的營(yíng)業(yè)額（不包括珠寶貿(mào)易及來(lái)自加盟商的服務(wù)收入），最主要的「黃金首飾及產(chǎn)品」?fàn)I業(yè)額達(dá)707.8億元，同比減近兩成，是營(yíng)業(yè)額減少及少賺主因?！钢閷氳偳?、鉑金及K金首飾」?fàn)I業(yè)額同比減少13.8%至約124.8億元。

中國(guó)香港、中國(guó)澳門(mén)及其他市場(chǎng)分部營(yíng)業(yè)額全年度達(dá)159.83億元同比減少20.1%，不過(guò)經(jīng)營(yíng)溢利達(dá)22.09億元同比反增27.24%。於3月底，香港及澳門(mén)市場(chǎng)維持有87個(gè)周大福珠寶零售點(diǎn)。

至於核心的中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，業(yè)務(wù)發(fā)展和回報(bào)尚可：營(yíng)業(yè)額於2024至25年度達(dá)415.24億元同比減少15.3%，分部溢利達(dá)125.36億元同比增加7.75%。周大福珠寶在中國(guó)內(nèi)地的店舖是年度末總共達(dá)6,274間，同店銷(xiāo)售（直營(yíng)）同比下跌19.4%。

成本控制表現(xiàn)尚可

再看成本控制方面，表現(xiàn)尚可。銷(xiāo)售成本632.01億元同比減少23.4%，遂使毛利264.55億元能夠出現(xiàn)同比上升1.6%，而毛利率29.5%更比上年度的24%提升5.5個(gè)百分點(diǎn)。銷(xiāo)售及分銷(xiāo)成本亦同比減少8.62%。不過(guò)，在計(jì)及的黃金借貸公允值變動(dòng)等影響的稅前溢利僅79.17億元同比減9.3%。

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